El Reporte de Infraestructura Financiera e Instrumentos de Pago 2026 del Banco de la República, con cifras de 2025, muestra un sistema financiero que operó con altos estándares de disponibilidad y gestión de riesgos. En el sistema de pagos de alto valor (CUD), el promedio diario liquidado llegó a COP 109,6 billones (+19,5% nominal, +13,3% real), equivalente a 14,4 veces el PIB anual. Este dinamismo estuvo apalancado por el mercado de deuda pública en el DCV (COP 57,2 billones diarios, +15,8%), las operaciones de política monetaria (COP 21,7 billones diarios) y la compensación en la CRCC (COP 48,0 billones diarios), con un notable repunte del 68,6% en renta variable.
El hito estructural del periodo fue la puesta en marcha de Bre-B y su Mecanismo Operativo para la Liquidación (MOL), iniciado en octubre de 2025. En sus primeros meses procesó en promedio COP 493.000 millones diarios y 3,0 millones de transacciones, acumulando entre octubre de 2025 y mayo de 2026 un total de 930,4 millones de operaciones por más de COP 143 billones. El Directorio Centralizado de Llaves (DICE) alcanzó 107 millones de llaves de 35,1 millones de usuarios, y el análisis de redes es contundente: las conexiones activas entre participantes pasaron de 521 a 4.724, lo que confirma que Bre-B ya está reduciendo la fragmentación del ecosistema de pagos.
En los pagos al por menor, las transferencias electrónicas se mantuvieron como el instrumento líder, con 17,4 millones de operaciones diarias por COP 20,3 billones (+14,5% nominal), concentradas en un 93,6% en operaciones intraentidad; las personas naturales dominan en número (93%) y las jurídicas en valor (87%). Las billeteras móviles fueron el canal de mayor crecimiento relativo, movilizando COP 310,8 billones en el año (COP 851.400 millones diarios) a través de 4.398 millones de operaciones, con incrementos del 53,2% en valor y 43,9% en cantidad. Las compras con tarjetas débito y crédito sumaron COP 648.700 millones diarios (+12,2% real) con 5,5 millones de compras diarias, evidenciando una sustitución progresiva del retiro de efectivo por el consumo directo en comercios.
El cheque y el efectivo muestran dinámicas opuestas según el ángulo de análisis. El cheque profundizó su caída en volumen (-11,7%, hasta 12.480 operaciones diarias), aunque conserva el valor promedio por transacción más alto del sistema (COP 44,5 millones en personas jurídicas y COP 35,5 millones en naturales). El efectivo, por su parte, sigue perdiendo terreno como medio de pago percibido: el 66% de la población lo ubica como su instrumento predominante en número (frente a 89% en 2014) y el 65% en valor (frente a 91% en 2014). Sin embargo, su circulación física creció 6,6% real hasta COP 170,2 billones (8,4% del PIB), lo que sugiere que su rol ya no es principalmente transaccional sino de reserva de valor, liquidez precautoria y respaldo en la economía informal.
Finalmente, el reporte revisa las fronteras de la integración internacional e innovación en las infraestructuras de mercado. Destaca la discusión global sobre la interconexión transfronteriza de sistemas de pagos inmediatos para reducir los costos y tiempos en el envío de remesas, así como las pruebas globales con reservas tokenizadas de banco central y tecnologías de registro distribuido (DLT) a través de proyectos como Agorá, Pontes, Jura y mBridge. La experiencia internacional resalta que la modernización de los sistemas no busca sustituir las infraestructuras existentes ni el dinero soberano, sino adaptarlos e interconectarlos de manera segura para garantizar certeza jurídica, eficiencia operativa y estabilidad financiera dentro del ecosistema tecnológico.
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