El ecosistema global de pagos atraviesa una transición estructural donde los pagos inmediatos asumen un rol protagónico. Según estimaciones de McKinsey, en su nuevo artículo How instant payments are transforming the financial landscape, en 2024 los flujos transados a través de estos rieles alcanzaron casi los 22 billones de dólares en las 15 mayores economías que los han adoptado, lo que representa el 1% de los 2.000 billones de dólares de los flujos de valor a nivel mundial. Lejos de ser un fenómeno estático, la firma proyecta que estos sistemas mantengan un crecimiento anual de entre el 15% y el 18% durante los próximos cinco años. Sin embargo, la trayectoria de expansión varía drásticamente entre regiones, lo que demuestra que la infraestructura tecnológica, por sí sola, no garantiza la masificación.
Un contraste claro se observa al comparar las trayectorias de India y Brasil frente a México y Estados Unidos. India y Brasil lograron que los pagos inmediatos representen cerca del 30% de sus volúmenes transaccionales totales. En India, el sistema UPI procesa más de 19 mil millones de transacciones mensuales impulsado por subsidios y comisiones nulas para comercios y clientes. En Brasil, el sistema Pix reemplazó primero las transferencias entre personas, y ahora desplaza las tarjetas de débito en pagos a comercios, con un 95% de las grandes empresas planeando aumentar su uso en el segmento corporativo (B2B). Por el contrario, en México los sistemas CoDi y DiMo capturan menos del 5% de las transacciones totales, debido a la participación voluntaria de los bancos, la falta de incentivos frente a las tarjetas y el profundo arraigo del efectivo. En Estados Unidos, redes como RTP (447 millones de transacciones en 2025) y FedNow (8 millones) enfrentan el reto de competir contra un ecosistema ya maduro de tarjetas, ACH y redes consolidadas como Zelle, que registró 4.200 millones de operaciones en el mismo periodo.
Esta divergencia en la adopción exige que los actores tradicionales adapten sus modelos de negocio para proteger sus ingresos frente a la presión sobre las fuentes tradicionales. Los bancos están transitando de la monetización por transacción hacia la retención de clientes mediante financiamiento integrado, evidenciado en productos como Pix Parcelado en Brasil que preserva los ingresos por crédito, o apalancando la red para soluciones de tesorería. Por su parte, los adquirentes se están transformando en proveedores de tecnología integral para comercios, sumando prevención de fraudes y herramientas de software a la simple aceptación de pagos. Finalmente, las redes tradicionales de tarjetas están reforzando sus productos premium e invirtiendo en infraestructura bancaria nativa en la nube y validación de identidad digital para mantener su relevancia.
El documento concluye que los mercados con sistemas de pagos inmediatos exitosos comparten tres factores fundamentales: mandatos de participación amplios a nivel del ecosistema, una propuesta de valor convincente libre de comisiones, e innovación continua con nuevas funcionalidades. En los mercados maduros donde estas condiciones operan distinto, los bancos e instituciones financieras tienen la oportunidad de competir incorporando los pagos inmediatos como una característica complementaria dentro de soluciones más amplias de finanzas embebidas o manejo de liquidez, en lugar de competir únicamente por la red de pago en sí.
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