El Banco de la República concluye que los mercados de crédito y depósitos en Colombia operan con una concentración moderada y estable bajo un esquema de competencia monopolística
El Informe especial de concentración y competencia en los mercados de crédito y depósitos, publicado por el Banco de la República con corte a octubre de 2026, ofrece un diagnóstico integral sobre la estructura del sistema financiero colombiano. En términos agregados, los resultados revelan que el mercado nacional mantiene niveles de concentración moderados y relativamente estables, situándose por debajo de los registros de Perú y en niveles similares a los de Chile y México. A partir de la evaluación del estadístico de Panzar y Rosse, el informe identifica que el mercado de intermediación opera bajo un esquema de competencia imperfecta (competencia monopolística), mientras que el índice de Lerner sugiere que los establecimientos de crédito tienen una capacidad limitada para fijar precios por encima de sus costos marginales.
Al desagregar el comportamiento de la cartera, el crédito avanza a distintas velocidades según la modalidad. A julio de 2026, las cinco principales entidades concentraban el 72,3% de la cartera total, lo que representa un leve aumento anual de 0,2 puntos porcentuales. Este incremento está impulsado por las carteras comercial y de vivienda; de hecho, el Índice Herfindahl-Hirschman (IHH) señala que la cartera de vivienda ingresó por primera vez en su serie histórica a una zona de alta concentración. En contraste, los segmentos de consumo y microcrédito registraron reducciones en su concentración, aunque el microcrédito se mantiene en niveles altos debido a la presencia de una entidad dominante que concentra el 48,2% de la participación en dicho mercado. El reporte advierte además que las recientes cesiones e integraciones institucionales, como la operación entre Davibank y Banco Davivienda, así como la adquisición de la cartera de consumo de Itaú por parte del Banco de Bogotá, aumentarán los niveles de concentración en los próximos meses.
Uno de los aspectos más relevantes para el monitoreo de la estabilidad financiera es el análisis de las grandes exposiciones corporativas. El documento destaca que la participación de los 50 principales deudores en la cartera comercial ha alcanzado los niveles más altos observados en las últimas dos décadas. Sin embargo, esta tendencia no se traduce en un deterioro inmediato del riesgo, dado que estos grandes deudores presentan indicadores de morosidad inferiores a los del resto de la cartera, lo que sugiere que las entidades han concentrado sus recursos en clientes con mayor calidad crediticia.
Por el lado del fondeo, el mercado de depósitos proyecta un panorama de estabilidad agregada. Las cinco entidades más representativas agrupan el 69,2% de los depósitos totales, con una ligera reducción anual liderada por caídas en la concentración de cuentas corrientes y certificados de depósito a término (CDT). Todos los instrumentos de captación se ubican en niveles de concentración moderada y no se identifica ninguna entidad dominante en el ecosistema de depósitos. Asimismo, la exposición de los establecimientos de crédito frente a retiros simultáneos de sus cinco mayores clientes se mantuvo estable durante el último año, sugiriendo que el riesgo de liquidez por esta vía permanece acotado.
Finalmente, el documento presenta evidencia preliminar sobre el impacto del sistema de pagos inmediatos Bre-B, el cual entró en operación plena en octubre de 2025. Aunque su adopción ha incrementado gradualmente la movilidad de recursos interbancarios en relación con el tamaño del fondeo de las entidades, esta dinámica de digitalización y mayor fluidez transaccional aún no ha generado alteraciones estructurales o cambios sustanciales en los indicadores de concentración y competencia del sistema financiero.
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